Развитие упаковочной индустрии

По мере того, как пост-пандемический бум снижения запасов исчезает из виду, один из факторов, который повлиял на недавние решения по слиянию и поглощения упаковки, теряет влияние. Аналитики ожидают, что упаковка M & A продолжится до 2024 года, но более нормализованными темпами, чем постпандемический бум и последующий спад.

Томас Бриг, генеральный директор Bryce Investments, сказал, что за последние 20 лет количество слияний и поглощения в упаковке увеличилось более чем вдвое и является растущей отраслью. Тем не менее, активность M & A в отрасли была относительно вялой в последние несколько лет.

Однако аналитики отмечают, что некоторые изменения назревают. «Мы наблюдали особую тенденцию к росту в последние несколько месяцев, особенно перед летом»,-сказал Эван Голден, глава частной инвестиционной компании Longview Capital. «Многие люди вернулись на рынок и чувствуют себя более комфортно с их бизнес-условиями и тенденциями, и чувствуют, что основа стабильна».

Уилл Фулхэм, генеральный директор Deloitte Corporate Finance, сказал, что темпы и количество транзакций по упаковке в 2024 году «относительно мягкие», и эта ситуация может сохраниться до третьего квартала. «Мой лучший прогноз заключается в том, что мы увидим возвращение к нормальному обслуживанию, что является сильным, респектабельным объемом M & A… Я ожидаю, что это продолжится во второй половине года и далее».

Постпандемические условия в цепочке поставок, известные как сокращение запасов, сыграли огромную роль в замедлении активности M & A за последний год. В секторе упаковочных субстратов компании почувствовали влияние увеличения запасов клиентов сразу после вспышки. Отраслевые наблюдатели в целом ожидали коррекции, но она оказалась больше, чем ожидалось.

«Я думаю, что степень коррекции удивила почти всех на рынке»,-сказал Фулхэм. «Большинство людей ожидали, что это будет 30-или 60-дневное мероприятие, но на самом деле оно длилось 4-6 месяцев».

Влияние сокращения запасов на клиентов распространилось на упаковочные компании в виде снижения продаж и доходов. Это повлияло на их перспективы и сроки слияний и поглощений: компании, которые изучают сделки, не хотят, чтобы одна или две четверти нестабильности были последним финансовым числом в их бухгалтерских книгах.

«Большинство людей просто ждут, когда это исчезнет через 12 месяцев... прежде чем продавцы смогут рассмотреть и инициировать процесс сделки M & A»,-сказал Фулхэм.

Уничтожение запасов также привело к проблемам с качеством заключаемых сделок, сказал Томас Брэгг. Некоторые компании выходят на рынок из необходимости, а не потому, что время идеально подходит, подтвердил Томми.

Уничтожение запасов в 2022 и 2023 годах «затрудняет некоторым компаниям ощущение, что у них есть мотивация и уверенность, чтобы выйти на рынок. Это верно для многих платформ, принадлежащих частным акциям, и даже для семейных предприятий»,-сказал Томи. Тем не менее, «семейные предприятия были более склонны выходить на рынок, чем платформы, принадлежащие частным акциям, и будут продолжать это делать».

Влияние бума M & A, который начался около 18-24 месяцев назад, является фактором, который следует учитывать при оценке потенциала сделки в течение следующих шести-12 месяцев, сказал Фулхэм. Несколько конкретных секторов, таких как преобразование этикеток и складная коробка, выделяются.